Лекс Консалтинг

8 (3452) 403-434

gkh.lex@gmail.com  Skype: kg_lex

 

Показатели финансового анализа и их использование при оценке предприятии ЖКХ (часть 3)



Автор Н.В. Чуксеева,
специалист дирекции ценообразования и тарифов
ОАО "Территориальная генерирующая компания № 4"

 

Учитывая особенности функционирования пред­приятий ЖКХ (бюджетное финансирование в виде дотаций, субсидий, выделяемых различными видами бюджетов), логично предположить, что и потенциаль­ного инвестора, и руководителя предприятия интере­суют такие показатели, как доля бюджетного финан­сирования (дотации, предоставляемые бюджетами всех уровней) в общем объеме платежей потребителей услуг:

Д бф=С бф : (Д нас. + Д бюдж. потребители +Д прочие потребители + С бф) * 100,

 

где: С бф - сумма бюджетного финансирования (дотации, предоставляемые бюджетами всех уровней);

Д нас - сумма доходов от населения по начислению; Д бюдж. потребители - сумма доходов от бюджетных потребителей;

Д прочне пoтребители - сумма доходов от прочих потребителей.

 

Для инвесторов данный показатель характеризует степень зависимости деятельности предприятия ЖКХ от бюджетного финансирования. Чем он выше, тем неопределеннее отношение инвестора. С одной сторо­ны, значительная доля бюджетного участия - гарантия возврата вложенных средств, с другой - показатель того, что уровень цен и тарифов не соответствует эко­номически обоснованному.

Что касается перспектив дальнейшего развития жилищно-коммунальной отрасли в свете привлечения инвестиций, повышения инвестиционной привлекатель­ности, то важными показателями инвестиционной привлекательности в настоящее время будут такие, как EB I T и EBITDA, ROE, которые используются многими успешно развивающимися компаниями:

EBIT (прибыль до налогообложения и уплаты процен­тов) = стр. 140 (форма № 2) + стр. 70 (форма № 2);

EBITDA (прибыль до налогообложения, уплаты процен­тов, обесценения и амортизации активов) = (стр.140 (фор­ма № 2) + стр. 70 (форма № 2)) + (стр. 412 (форма № 5) + стр. 41З (форма № 5) (по графе "За отчетный год"))*.

Два перечисленных показателя обычно оценивают­ся в динамике.

ROE (рентабельность собственного капитала) = стр. 190 (форма № 2): стр. 490 (форма № 1).

Данный показатель является одним из ключевых при оценке эффективности использования средств, вложен­ных собственниками в бизнес. Он учитывает как степень управляемости предприятием, так и его рыночный по­тенциал. Кроме того, ROE позволяет сравнить эффек­тивность существующего бизнеса с возможным доходом от вложения этих же средств в другие предприятия. Для российских реалий в качестве норматива этого пока­зателя обычно рекомендуют использовать среднегодо­вую учетную ставку Центрального банка РФ.

• При расчете по промежуточным итогам величину амортизации следует брать из формы N2 5-з.



Вернуться к разделу статей

Расчет нормативной численности персонала: для организаций ЖКХ, энергетики, бюджетных учреждений

Инвестиционные программы в сфере ЖКХ